El cobre es, sin lugar a dudas, la mejor noticia para las arcas fiscales. Claro porque el metal rojo no ha hecho más que subir en las últimas semanas y hoy quedó a las puertas de un nuevo máximo histórico en la Bolsa de Metales de Londres.

La libra se transó en US$ 6,20, lo que supone un salto de 1,70% en relación al cierre del viernes y su segundo mayor precio nominal más alto desde que existen registros. Con este resultado, el metal rojo también se ubica en los niveles previos a la invasión conjunta de Estados Unidos e Israle sobre Irán.

Con este resultado, el precio promedio de cobre salta a unos inéditos US$ 5,84 en lo que va de 2026, cifra considerablemente mayor a los US$ 4,22 al mismo periodo de 2025.

El cobre ya completa cuatro sesiones por encima de la barrera de los US$ 6 y solamente en lo que va de mayo, el precio acumula un alza de 5%.

El cobre además marcó nuevos máximos históricos en el COMEX, de Nueva York, cotizándose por encima de los US$ 6,4 dólares la libra, acumulando una racha de seis sesiones consecutivas al alza y un avance de cerca de 10% en lo que va del año.

El efecto de la guerra

La cotización se producen en medio de los renovados temores por la escasez del suministro pese a una caída en la demanda, en medio de los efecto que ha tenido la guerra en el Golfo Pérsico.

“El driver principal es una restricción de oferta que se está profundizando, desde que el conflicto en Medio Oriente cortó prácticamente por completo las exportaciones de azufre y ácido sulfúrico en la región, insumos críticos para el proceso de lixiviación con el que los refinadores purifican el cobre”, dijo Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB.

La experta dijo que había una suerte de paradoja con el tema de la guerra toda vez que opera simultáneamente como factor alcista y bajista para el metal.

“Por el lado de la oferta, el bloqueo de Ormuz está apretando los insumos de refinación y elevando los costos de producción, lo que sostiene estructuralmente el precio. Por el lado de la demanda, la incertidumbre geopolítica frena el crecimiento global y genera dudas sobre la actividad industrial”, agregó.

Para Jorge Tolosa, operador de renta variable de Vector Capital, en el mercado continúa el pesimismo respecto a la “escasez estructural” de cobre.

El factor China

El experto sumó a esto la decisión de China de suspender las exportaciones de ácido sulfúrico, un insumo considerado clave en la producción de cobre refinado. “Eso, lógicamente, genera problemas ante las expectativas de una menor oferta”, afirmó Tolosa.

China, como siempre, es factor crucial en el precio del metal rojo toda vez que es el mayor consumidor del mundo y, de manera paralela, el mayor socio comercial de Chile que, a su vez, es el mayor productor de cobre del planeta.

“Detrás de este movimiento (alcista del precio) está principalmente la expectativa de nuevos estímulos económicos en China, donde el mercado apuesta a una reactivación del sector industrial y de infraestructura, claves para el consumo mundial de cobre”, complementó Agustín Vargas, analista de Capitaria, quien también advierte sobre las preocupaciones en torno a la oferta.

“Esto ha llevado a una mayor presión compradora y a un renovado interés por parte de inversionistas y fondos ligados a materias primas”, agregó.

La ruptura del cobre por encima de los US$ 13.500 por tonelada, nivel que había sido rechazado en varias ocasiones desde febrero, atrajo el viernes a fondos que utilizan niveles técnicos, según Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank en Copenhague.

“Esa evolución del precio parece bastante sólida frente al contexto no tan sólido de la guerra en Medio Oriente . Eso apunta a que la oferta se ve igualmente desafiada en un momento en el que la demanda se pone en duda”, dijo el experto citado por la agencia Reuters.