El martes, el Banco Central publicará el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) correspondiente a mayo. Como adelanto de esa cifra, hoy el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) entregó los datos de actividad sectorial de ese mes, que marcaron en general un buen desempeño.

Las cifras publicadas por el INE muestran que el Índice de Producción Industrial (IPI) subió un 4,6% en doce meses y registró su mayor nivel desde diciembre del 2024 (8,8%).

El Índice de Producción Minera (IPMin), por su parte, tuvo un aumento de un 9,8%, su tercer mes seguido avanzando. En el mes subió un 6% y en el acumulado avanza un 4%.

El Índice de Producción Manufacturera (IPMan) presentó un alza de un 2,9% en doce meses y el Índice de Producción de Electricidad, Gas y Agua (IPEGA), decreció un 3,9% respecto de mayo de 2024, el único componente negativo.

Por último, el Índice de Actividad del Comercio (IAC) a precios constantes subió un 3,5% en doce meses en mayo, registrando 14 meses de alza.

En base a esta información, los economistas ajustaron sus proyecciones para el Imacec de mayo.

Las expectativas de los economistas

De acuerdo a los analistas consultados por Pulso, el rango de expectativas va de 2,5% a 4%.

En la parte baja de las expectativas se sitúa Rodrigo Montero, decano de la Facultad de Administración y Negocios de la Universidad Autónoma, quien adelanta que “para el mes de mayo existen buenas expectativas en cuanto a actividad económica”.

“Así las cosas, el crecimiento podría empinarse por sobre el 2,5% para el quinto mes del año, impulsado principalmente por el sector servicios. Esto estaría también influenciado de manera importante por el sector minero, que arrastraría una vez más el carro de la economía”, detalla Montero.

Más arriba en las estimaciones se encuentra Valentina Apablaza, economista del OCEC-UDP, quien señala que “esperamos una expansión de 3,2% anual para el Imacec de mayo, que estará impulsada principalmente por el sector minero de la economía, similar a lo ocurrido en el mes de abril".

Cercano al dato de Apablaza está Alejandro Fernández, gerente de Estudios de Gemines Consultores, quien proyecta un Imacec de 3,3% en los doce meses en mayo, “similar a la proyección que teníamos previamente”.

Según Fernández, “esto se traduciría en una variación acumulada de 2,5% en los primeros cinco meses del año, lo que es consistente con nuestra estimación de un crecimiento de 2,2% para todo el año, que implica alguna desaceleración durante el resto del año, principalmente por factores externos y, eventualmente, incertidumbre política asociada a las elecciones de fin de año”.

Desde Clapes-UC prevén que “con estas cifras, proyectamos un aumento anual del Imacec de mayo en torno a 3,4%”.

En la parte alta de las proyecciones se ubica Felipe Alarcón, economista de Euroamerica, quien señala que “nuestra expectativa es un aumento de 4,0% en doce meses”.

Este hecho estaría marcado por la actividad de los sectores de “minería, servicios y en menor medida comercio”, agrega.

De concretarse esta estimación, sería el mejor Imacec de lo que va de 2025, sobrepasando el 3,7% de marzo.