Movistar no pasa por su mejor momento en Chile.

En medio de su plan de salida de Latinoamérica y los rumores sobre la venta de su negocio en el país, Fitch bajó las calificaciones internacionales de riesgo emisor (IDR; issuer default rating) en monedas nacional y extranjera, y la del bono sénior no garantizado de Telefónica Móviles Chile S.A. (TMCH) desde ‘BBB-’ a ‘BB-’.

Pero hay más porque la agencia también bajó las calificaciones nacionales de solvencia y deuda de Telefónica Móviles Chile S.A. y Telefónica Chile S.A. (TCH) a ‘BBB+(cl)’ desde ‘AA-(cl)’. Fitch afirmó la calificación de acciones de TCH en ‘Primera Clase Nivel 4 (cl)’.

Peor aún, la Perspectiva de las calificaciones de largo plazo es Negativa.

La agencia explicó que su evaluación sobre la empresa, que este mes anunció cambios en su cúpula, refleja el aumento significativo en el endeudamiento neto de la compañía que alcanzó 5,0 veces (x) en 2024 y 6,6x en el primer trimestre 2025 por la disminución en los ingresos y los márgenes de EBITDA.

“La Perspectiva Negativa refleja los desafíos en la reducción de endeudamiento en medio de la competencia y la expectativa de Fitch de un flujo de fondos libre (FFL) negativo, a pesar de los recortes en capex y dividendos”, dijo Fitch.

Difícil escenario

De acuerdo a los datos de Subtel, Movistar continuó perdiendo participación de mercado tanto en los servicios móviles, como en los fijos y en la televisión pagada.

Haciendo un zoom al servicio de internet móvil global, se observa que los accesos móviles de 3G, 4G y 5G fueron en aumento, cerrando a marzo en 23,1 millones, un alza de 1,1% en los últimos 12 meses.

En concreto, el alza fue impulsada principalmente por el 5G, que subió más de un 53% en el periodo, hasta alcanzar 6,5 millones de conexiones. El 4G avanzó 11,6%, hasta 15,6 millones.

Entre las empresas que componen el segmento, la única que cedió terreno frente a sus competidores fue Movistar, que pasó de 20,4% a 19% en su participación. De ello, quien se llevó la mayor parte fue Entel, que pasó de tener un 34,7% a un 35,2%, mientras que Claro pasó de 17,4% a 17,8%, y Wom de 25,4% a 25,6%.

“Desde diciembre 2019 Wom supera en conexiones 3G+4G a Movistar y Claro, siendo la segunda empresa en participación de mercado“, dice el informe de la Subtel. A su vez, aunque Movistar esté perdiendo peso, sigue en el tercer lugar, por delante de Claro.

Por su parte, el internet fijo subió sus conexiones en un 3,7% en los últimos 12 meses, alcanzando a 4,72 millones de accesos al cierre del trimestre. Del total, un 94,2% corresponde a accesos residenciales y un 5,8% a comerciales.

“Sigue el crecimiento de la Fibra Óptica en los últimos 12 meses a marzo 2025 (9,3%) en Internet fija, alcanzando un 73,5% del total de conexiones fijas y constituyendo la tecnología mayoritaria en internet fija”, resalta la Subtel.

En este segmento, los líderes, en un empate técnico, son Movistar y Claro. Ambos perdieron participación de mercado. La filial en Chile de Telefónica pasó de tener un 30,4% del mercado a un 28,2%, mientras que el grupo operado por América Móvil, pasó de 30,6% a un 28,3%, antecediendo a Movistar por apenas un 0,1%.